8月15日起莫斯科交易所允许友好国家非常驻投资者在俄罗斯债券市场进行交易，包括政府债券和企业债券。专家认为，春季所有证券崩盘情况下实施严格禁令后，朝市场自由化迈出的又一步最初可能会导致债券(尤其是企业发行债券)价值小幅下跌，推动收益率上涨。同时，可以使投资者有机会通过以较低成本购买证券赚到钱。

　　稍作停顿

　　今年3月外国投资者在俄罗斯股票市场交易资格被取消。由于降幅高达数十个百分点导致的过大波动和恐慌，俄政府金融部门和莫斯科交易所不得不暂时限制外国投资者交易。同时也实施了许多其他资本流动限制。过去数月限制逐渐被取消或弱化(像现金货币流通一样)，但证券交易所变化却更谨慎。一周前的8月8日，非常驻投资者获得在俄罗斯股市交易的权限。一套“双重”体系建立，俄罗斯本国居民、非“不友好国家”外国人及受益人为俄罗斯公民的非常驻投资者(无论在友好还是不友好司法管辖区登记)被允许进行交易。不友好国家直接代表仍无法参与交易所交易。有趣的是，目前市场崩溃的现实威胁已过。证券价格如果下跌，很可能是由于各种流动性。尽管如此，针对不友好国家非常驻投资者的禁令也尚未解除。这种情况似乎对俄罗斯监管机构已是原则性问题，也是对北美和西欧代表的一种反制裁。2010年代后半期卢布联邦公债券市场深受美国投资者青睐，因为这些债券在有限风险下提供了非常高的收益。

　　友好份额

　　昨日起外国投资者参与的债券交易已恢复。许多证券(包括联邦公债)价格都有所下跌。不过这一进程早在上周莫斯科交易所宣布取消限制后就已开始。BCS Mir Investments公司资产管理经理介绍说：“上周我们看到联邦公债券价格有所下跌，这可能是对自星期一起允许友好的非常驻投资者交易这一消息做出的反应。” Finam公司的科瓦廖夫(Alexey Kovalev)认为，暂时很难得出这些非常驻投资者对市场真正友好的结论。

　　他说：“需要等等交易额变化数据：市场不应对新参与者的到来(准确地说是其回归)毫无觉察。如果假设友好的非常驻投资者只占非常驻投资者持有的联邦公债券总额的5%，那么根据我们的评估，其投资组合总额可达1400亿卢布。相对于日均交易量略高于100亿卢布的市场而言，这是一笔不小的数目。”